Здесь отражены два моих инвестиционных портфеля. Основной портфель — пассивный, который работает с 2016 года с минимальными вынужденными изменениями в аллокации. Второй портфель — активный, мой новый эксперимент, в котором я хочу доказать сам себе, что активный value подход работает.

Все графики и таблички живые — информация тянется напрямую из моего трекера.

Пассивный портфель

Пассивный портфель я начал формировать в 2016 году. В основе стратегии лежит глобальная аллокация активов (global asset allocation), которая впервые была предложена Мэбом Фабером.

Ключевая идея этого портфеля — грамотно распределить активы и отвязать их часть от американского рынка. Тем самым получив и защиту и потенциал для роста вне США. Также часть портфеля выделяется на реальные активы: сырьевые, недвижимость, золото и т.п.

Я пошел немного другим путем и полностью исключил реальные активы. Также со временем я ушел от риска развивающихся рынков.

Текущие активы в пассивном портфеле

Портфель собран на довольно дешевых ETF и давно не ребалансировался по налоговым причинам.

• IVV — индекс широкого рынка S&P500
• IEFA — индекс акций развитых рыноков, кроме США
• VCLT — длинные облигации корпораций
• VGLT — очень длинные гос облигации США

Раньше портфель также включал в себя PCY — облигации развивающихся рынков.

Результаты пассивного портфеля

Последние 10 лет рынок США опережал все остальные рынки и это сказалось на результатах. Однако, это не повод отказываться от стратегии, особенно с учетом 2025 года, когда рынок США был одним из самых худших. Я подробно обсуждал результаты в своем отчете за 2025 год.

Также отдельно по годам.

Еще я его сравнивал с классическим 60/40.

Этот портфель останется таким на ближайшее время, пока не появится возможность его ребалансировать. Но если она появится, то варианты дальнейших изменений стратегии я обсуждал вот в этом посте.

открытый портфель

Открытый портфель — это мой эксперимент по активному инвестированию с value стратегией. Я уже пробовал этим заниматься в далеком 2014 году, но тогда пришел к выводу что на это уходит слишком много времени.

Прошло больше 10 лет и многое изменилось. Наверное самое главное отличие — это доступность информации и распространение ИИ в инвестиционном анализе. Он все еще плохо справляется с фундаментальной оценкой, но зато позволяет быстрее изучать компании и разбираться в нюансах их бухгалтерского учета.

Я выделил $55 тысяч и открыто показываю как именно я их инвестирую, в какие компании, как провожу оценку и какие результаты получаю.

Текущие позиции в открытом портфеле

SGOV — это короткие облигации США, то есть по сути дела кэш. По остальным позициям можно найти мои тезисы, если воспользоваться поиском по блогу.

Чуть подробнее о подходе и инвестиционной стратегии я рассказываю здесь. Но нужно, конечно, написать что-то более осмысленное на эту тему.

Результаты активного портфеля

Пока здесь особо хвастаться нечем. Value стратегия имеет такое неприятное свойство — долго быть в минусе, пока рынок не распробует хорошую, но несправедливо перепроданную компанию. Этим себя и успокаиваю.

Так как портфель открытый и я показываю реальные стоимости всех позиций — то также можно посмотреть график стоимости портфеля.

И для порядка табличка с результатами по годам. На 2025 год можно не смотреть, там почти весь год работала только одна позиция — Nike, а все остальное было в кэше.

Еще одна табличка с закрытыми позициями. Здесь отражаются позиции, которые были в портфеле, но были закрыты. Для больше прозрачности.

Лучший способ следить за результатами эксперимента — это эта страничка. Все данные здесь обновляются регулярно и автоматически напрямую из моего трекера.

Изменения в позициях, новые компании и мыслительный процесс я выкладываю в своем канале в телеграме.

Также можно попробовать позадавать вопросы ниже. Если эта секция сильно растолстеет, мы что-нибудь придумаем.