Мы много говорили о разных типах активов, которые доступны индивидуальному инвестору. Теперь пора поговорить о том, как инвестировать в данные активы.

Тихая революция.

На самом деле индустрия финансов довольно консервативна. Считается, что за последние 100 лет, было всего две по-настоящему крупные инновации. Первая — это введение опционов. Вторая — создание ETF или Exchange-Traded Funds.

И действительно, инструменты, которыми пользуются инвесторы уже не первое столетие — по большому счету не менялись — это акции, облигации и реальные товары и ресурсы. Люди торговали их отдельно или объединяли их в фонды. Со временем улучшался процесс торговли, автоматизировался и ускорялся. Но это сложно назвать инновацией — это скорее эволюция.

ETF стали ответом на запрос инвесторов — «Что если я хочу инвестировать непосредственно в индекс S&P500, но не хочу покупать все 500 бумаг? Может быть кто-то другой за меня сделает всю грязную работу?»

Именно это и произошло. В 1992 году, 22 Января был запущен первый в мире ETF — SPDR S&P500 Trust, который отслеживал индекс S&P500. Итак, что же у ETF «под капотом»?

Красота внутри.

Вы же знаете из чего состоит индекс S&P 500? Это 500 самых крупных по капитализации компаний, торгующихся на рынках США. Вот топ 10:

Всего их около 500 и если есть желание — можно ознакомиться с полным списком. И конечно, чтобы инвестировать в индекс S&P500, нужно проделать много работы, купить все 500 акций, с соответствующим весом и следить за индексом и его составом и весом каждой акции в нем, чтобы ваш личный портфель в точности повторял все движения индекса. Звучит ужасно да?

Благо у нас есть крупные инстуциональные игроки, которые могут делать всю эту грязную работу быстро, эффективно и без потерь на трение. Они покупают, в случае с S&P500 все 500 акций, и вместо этих 500 выпускают всего одну, которая и называется — ETF. Система устроена так, что ETF постоянно торгуется на рынке, так же как и обычные акции, а стоимость ETF определяется стоимостью «запечатаных» внутри ETF акций.

Итак, вроде все понятно, но еще раз на пальцах, два утрированных примера.

1. Представим себе гипотетический пример ETF — Яблочная Борода. Я, как институт, который запускает ETF декларирую, что мой ETF будет 1 в 1 отражать стоимость компании Apple Inc. Для этого я покупаю акции указанной компании и вместо них выпускаю ETF. Теперь на рынке есть не только акции Apple Inc но и ETF Яблочная Борода. Цена у них одинаковая, потому что под каждым ETF Яблочной Бороды — лежит акция Apple. Вроде в этом мало смысла, но это суть утрированного примера. Такая манипуляция никому не нужна, но что если нужно больше акций сразу?
2. Теперь второй пример ETF — Клыкастая Борода. Есть такой акроним FANG — представляет собой 4 самые горячие IT компании последних лет — Facebook, Amazon, Netfilx, Google. Допустим я хочу выпустить ETF, который будет представлять собой корзину из 4х этих акций с равным весом по 25% каждой. Я покупаю эти акции в заявленной пропорции и выпускаю вместо 4х бумаг — одну! Называю ее Клыкастая Борода ETF и она начинает торговаться на фондовом рынке. Цена этого ETF определяется ценой этих 4х акций. Поэтому для удобства, вместо того чтобы владеть 4мя акциями по отдельности — вы можете купить мой ETF и по сути получить те же 4 акции, просто удобно упакованные.

Надеюсь на этих немного корявых примерах мне удалось пояснить, что ETF — это в первую очередь удобно, если нужно получить сразу много инструментов, повысив диверсификацию своего портфеля.

Широкие перспективы.

Прошло немного времени с создания инструмента, но сегодня ETF очень разнообразны. ETF отслеживают индексы как целых рынков, так и отдельных секторов. Так же есть ETF облигаций, реальных активов. Есть ETF коротких позиций или с рычагом х2 или х3. Есть ETF, которые реплицируют стратегии хедж фондов и алгоритмические подходы.

ETF стал по-настоящему востребованным инструментом благодаря следующим факторам:

• ETF удобны — они действительно делают работу инвестора проще, позволяя ему получить значительную диверсификацию
• ETF прозрачны — под каждым ETF есть конкретный актив, а если эмитент ETF внезапно закроется — инвестор получит те самые бумаги, которые представлял ETF.
• ETF эффективны — если сравнивать ETF с инвестиционными фондами, то нормальная ставка за услуги фонда — это 1-2% от активов. ETF из-за жесткой конкуренции снижают свои издержки и ставки до минимумов. Абсолютно реально найти ETF, который отслеживает индекс S&P500 за 0,1%! Так же нельзя забывать о том, что покупка ETF избавляет вас от необходимости заниматься ребалансировкой инструмента, снижая издержки на комиссии — меньше сделок — больше доход.

Я рекомендую пройтись по сайтам крупных игроков ETF и посмотреть на то многообразие инструментов, которые они предлагают (Vanguard, iShares, SPDR). Как пользоваться этим многообразием? Рассмотрим в следующем, завершающим цикл посте.