Сижу ожидаю посадку на свой рейс, листаю твиттер.
Вижу сообщение от Сергея Спирина:
https://twitter.com/fintraining/status/814923803197403137
В котором он спрашивает, мол, пассивные инвесторы, как думаете, какая будет доходность от портфеля из этих двух активов с регулярной ребалансировкой.
В оригинальной картинке от Vanguard данные идут от 1997 года. У меня к сожалению такой давности под рукой не оказалось, но зато оказались данные по ETF от 2005.
Сначала результаты по одному:
DJI с 2005 — CAGR 7.78%, Sharpe Ratio 0.54, корреляция с рынком 96%.
Золото с 2005 — CAGR 7.94%, Sharpe Ratio 0.44, корреляция с рынком 5%.
То есть понятно почему эти два актива привлекают внимание — они не коррелируют между собой, очень волатильны. Попробуем 3 конфигурации портфеля, ребалансировка ежегодная:
- 25% DJI, 75% Золото
- 50% DJI, 50% Золото
- 75% DJI, 25% Золото
Как видно из результатов, лучшие показатели у 50-50. Но я бы не особо обольщался на эту тему. Улучшение по отношению к базовым активам всего-ничего — половина процента.
Из положительных моментов — значительно снижена максимальная просадка (-25% против 42-47%) и стандартное отклонение (11.8% против 13.5-17%). Такой портфель конечно проще держать.
Интересно посмотреть, на большей дистанции, но данных под рукой нет.
Вот вам итоговый график и статистика.
- 100% DJI
- 100% Золото
- 50% DJI, 50% Золото
