10 лет назад я сделал свою первую инвестицию. И как любая жертва брокерского беспредела, я начинал с беспорядочной покупки акций компаний, которые мне тогда нравились. Я покупал Apple, Tesla, Yandex, Sber и прочие тикеры, которые были на слуху. А потом смотрел как они странно себя вели, генерируя то профит, то убыток без всякой системы.

Небольшой проект-исследование активных инвестиций, который я начинаю сегодня

Вместо того, чтобы осмыслить это, я случайно наткнулся на пассивный портфельный подход. Почему-то тогда я поверил, что это и есть путь. Собрал несколько ETF и с тех пор ничего не менял. Портфель рос, я на него не тратил время. За 10 лет пассивный портфель принес мне 8,75% годовых в долларах. И вроде не о чем здесь переживать. Система работает прекрасно и зачем что-то менять?

Но у меня осталось незавершенное дело. Пока мой пассивный портфель рос, а я вел свой блог, у меня накопилось немало информации о value-инвестициях, сток-пикинге, анализе фундаментальных показателей и подходах хедж-фондов к выбору акций.

Настало время применить все эти знания на практике. Потому что ничто не может так проверить теорию, как качественная и самоотверженная практика.

Несколько месяцев назад, вместо стандартной ребалансировки, я выделил лишние деньги в отдельный портфель. Получилось около $55 тысяч долларов. Их судьбу в прямом эфире я буду рассказывать здесь и на своем телеграм-канале.

Параметры эксперимента

• $55 000 — начальный размер портфеля

• Только индивидуальные акции торгующиеся на рынке США, никаких ETF, опционов, криптовалюты и т.п.

• Начальные размеры позиции от $5 до $10 тысяч (то есть не больше 11 позиций)

• Только длинные позиции, никаких шортов

• Фундаментальный анализ и четкие ожидания по цене с привязкой к конкретным факторам и историям, влияющим на цену

На самом деле эксперимент уже начался

Вынашивал я эту идею довольно давно.

Поэтому уже даже сделал пару первых приобретений.

Nike [NKE]

В марте 2025 года после очередного плохого квартального отчета и трамповских тарифов кроссовочный гигант полетел вниз. Не помню как мне попался он на глаза, но после анализа их фундаментальных показателей я прикупил себе 173 акции по $56,12 — на общую сумму $9 708

Nike пока торгуется довольно волатильно, но основная ставка пока сделана на их программу Win Now, благодаря которой они планируют взбодрить свой заскучавший бизнес. Целимся в $80-100 за акцию, но будем смотреть на свободный денежный поток. Например, сейчас в мою оценку заложено, что Nike не будет расти по выручке еще ближайшие 2 финансовых года и потом вернется к историческим трендам. Если восстановление пойдет быстрее — цель можно будет подвинуть выше.

On Holding AG [ONON]

Еще одна кроссовочная тема. On это сравнительно новый кроссовочный бренд. История о том, как к кроссовкам приклеили разрезанный садовый шланг хорошо известна в триатлонном комьюнити. А вот когда они попали в мейнстрим и начали появляться на всех подряд — тогда я и стал смотреть не торгуются ли они на фондовом рынке.

В августе я купил 100 шт ONON за 44,9 на $4 490 и цель здесь посмотреть смогут ли они реализовать свой потенциал в стабильный рост. On позиционирует себя как премиальный бренд, сконцентрированный вокруг бега, тенниса и лайфстайла.

Полный анализ я соберу и выложу чуть позже. У On есть растущий свободный денежный поток, но сверху накладывается еще и сценарий роста, который мы будем подтверждать или корректировать по квартальным отчетам. Ближайший 11 ноября.

Как будем следить за результатами

Ежеквартально.

Буду писать отчеты, считать доходность и рассказывать мысли вокруг каждой инвестиции. Инвестировать будем в долгую, пока каждая конкретная история не будет полностью отработана. В случае с Nike будем ждать результатов реорганизации. По On Holding будем следить за их ростом и волной хайпа вокруг бренда.

Сейчас промежуточный результат на 18.10.2025

• NKE +20,08%

• ONON -6,86%

• Свободные деньги: ~$40 300

Еще много нераспределенных денег и учитывая общую оценку рынка тяжело найти что-то привлекательное для покупки.

В последнем выпуске Визуального шума была вот такая табличка:

Одна из идей сейчас — посмотреть на сектор энергетики, который пока отстает от общего рынка. В частности мне интересны средние и малые нефтегазовые компании.

Также будем смотреть свежие 13F — там много интересных идей.

Самое время подписаться, чтобы не пропустить главный вызов моей инвестиционной карьеры: активные инвестиции против нудного пассивного портфеля